2022.09.15 ➤ 원·달러 환율 1390원 돌파

🎷 2022.09.15 경제신문 기사

'美 물가 쇼크'에 환율 1390원 돌파 [한국경제]

➺ 美 1%P 금리인상 우려에 13년 6개월 만에 최고치

➺ 日, 홍콩 등 亞 증시 급락

 

🎷 핵심 내용 구조화

✔ WHAT? (무슨 일이야)

➤ 원·달러 환율 1390원 돌파

 

✔ WHY? (왜)

➤ 미국 소비자물가지수(CPI) 시장전망치 웃돌면서 인플레이션 장기화 공포

 

✔ HOW? (어떻게)

➤ 미국 물가 쇼크로 미국 중앙은행(Fed) 강도 높은 긴축 우려로 원·달러 환율 1390원 돌파

➺ 김승혁 NH선물 이코노미스트 : 인플레이션 장기화로 Fed가 한동안 높은 금리 유지 예상

➤ 오는 20~21일 Fed 가 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리 1%포인트 인상 가능성 제기

➤ 서정훈 하나은행 연구원 : 9월 FOMC 결과에 따라 1450원 터치 가능성 

➤ 아시아 증시 급락

➺ 일본 닛케이지수(닛케이225) 2.78%, 중국 상하이종합지수 0.08%, 홍공항셍지수 2.36% 하락

➤ 3년 만기 국고채 금리 0.049% 포인트 상승

 

🎷 모르는 용어

✔ 환율이란? 외국돈을 살 때 지불하는 외국 돈의 가격

✔ 환율의 결정과 변동(환율의 상승과 하락 의미) : 외환의 가격인 환율도 외환시장에서 수요와 공급에 의해서 결정

➺ 수출이나 외국인 투자로 인하여 한국의 외환시장에서 외환의 공급이 늘어나면 외환의 가격인 환율 하락.

➺ 상품 가격이 하락하면 돈의 가치가 올라가는 것처럼 환율이 하락하면 외국돈에 비해서 우리 돈의 가치 상승.

➺ 상품의 가격이 상승하면 화폐가치가 떨어지는 것처럼 환율이 상승한다는 것은 화폐 즉, 우리돈의 가치가 떨어진다는 것을 의미한다. 따라서 환율이 상승하면 원화가치가 하락하고 반대로 환율이 하락하면 원화가치가 올라간다고 생각할 수 있다. 따라서 원화 평가절하, 원화가치 하락, 원화약세는 모두 우리 돈의 가치가 떨어지는 것이면서 환율이 상승한다는 의미하고 상대적으로 외환의 가치는 올라간 것을 말한다. 

✔ 환율 변동의 효과 : 환율이 상승하면 수출품의 국제시장 가격이 하락하기 때문에 수출 증가하고 반도로 수입상품의 가격은 상승하기 대문에 수입이 줄어들어 국제수지 개선에 도움을 준다. 따라서 환율 상승은 경제성장이나 경기회복에 도움을 줄 수 있다. 하지만 환율이 상승하면 수입상품의 가격이 올라가기 때문에 물가가 상승하여 인플레이션이 발생할 수 있다.

✔ 환율이 주식시장에 미치는 영향 :

➺ 우리나라 주식시장에서 주식을 가지고 있는 사람들 중 많은 비중을 차지하는 것은 외국인!  외국인들이 가장 민감하게 생각하는 것 중 하나가 환율이다.

외국인들이 한국 주식에 투자하려면 먼저 달러를 원화로 바꾼다. 만약 주식을 매수한 후 주가가 변동이 없다면 투자금을 빼고 주식을 매도해서 나온 원화를 다시 달러로 바꿔야 한다. 이 때 만약 환율이 오르면 주가 변동이 없어서 수익이 나지 않았는데도 불구하고 환율이 오른 것만으로 외국인들은 손해를 보고 더 많은 원화를 주고 달러로 바꿔야 한다.

➺ 일반적으로 국가의 달러 보유량이 많으면 환율이 내려가고 달러보유량이 적으면 환율이 올라간다.

외국인들이 환율 상승으로 원화를 달러로 바꿔서 떠나려 하면 국가의 달러 보유량이 적어져 환율이 올라간다.

이때 환율이 오르는 것을 보고 다른 외국인들 역시 원하를 달러로 바꿔 떠나려 하는 악순환이 생길 수 있다. 

 

🎷 돈이 되는 질문 & 투자에 적용할 점

✔ 환율 급등으로 수출하는 기업의 어떤 곳이 있을까? 수혜주 찾아보기

 

🎷 2022.09.15 경제신문 기사

천장 뚫린 환율..."수출주엔 4분기부터 호재" [한국경제]

➺ 원화약세로 韓 제품 가격 경쟁력 UP

➺ 'J커브 효과' 내달부터 본격화

 

🎷 핵심 내용 구조화

✔ WHAT? (무슨 일이야)

➤ 4분기부터 호재로 작용할 것 분석 "J커브 효과"

 

✔ WHY? (왜)

➤ 원화 약세로 韓 제품 가격경쟁력 UP

 

✔ HOW? (어떻게)

➤ DB금융투자 "J커브 효과" 보고서

➺ 금융시장에서 어떤 악재가 시간이 지나면 악재로서의 성격을 잃고 그 자체로 호재가 되는 경우

원·달러 환율 상승은 국내 증시에서 악재 작용, 원화 약세는 수출 둔화에 따른 한국의 펀더멘털(기초체력) 악화 반영 환율 상승 초기 : 수출입 물량에 큰 변화가 없는 상황, 수입가격 상승, 수출가격 하락, 무역수지 적자

⬇   ⬇   ⬇(일정시간 경과)

환율 상승이후 일정시간이 지난 뒤에 오히려 호재 작용 가격경쟁력 변화에 다라 수입물량 감소, 수출물량 증가, 무역수지 개선

➤ J커브 효과에 따른 국내 증시 수혜 4분기 초부터 나타날 것 전망.

➺ 원화 약세로 저렴해진 한국 물품은 해외에서 가격 경쟁력이 커지고 저평가된 수출 기업에 관심을 가질 시기

➤ 2분기에 이은 3분기 깜짝 실적(어닝 서프라이즈) 분석

➺ 3분기 달러 강세가 심화허면서 환율 효과는 2분기보다 더 강해질 전망

➺ 저평가된 수출주에 관심 

➺ 신한금융투자는 환율 상승이 긍정적 작용 예상 업종 : 정보기술(IT), 자동차, 조선, 화학

   - 노동길 신한금융투자 연구원 : 환율상상이 전화위복이 돼 우호적 작용할 것.

➺ 환율 효과 대표 업종 자동차 

   - 김진우 한국투자증권 연구원 : 현대차와 기아차의 3분기 영업이익 컨센서스 각 23%, 12% 상회할 것. 

 

🎷 돈이 되는 질문 & 투자에 적용할 점

✔ 현대차의 컨센서스 확인해보기

한경 컨센서스

한경 컨센서스

 

🎷 2022.09.15 경제신문 기사

바이오株, 덩치 따라 강달러에 희비 [매일경제]

➺ 대형사는 수출 많아 환율 수혜 / 중소형사 해외 임상비용 급증

 

🎷 핵심 내용 구조화

✔ WHAT? (무슨 일이야)

➤ 경기방어주로 주목받는 바이오주 기업 규모에 따라 희비

 

✔ WHY? (왜)

➤ 해외 매출 규모 작은 중소 바이어 기업들 달러 강세로 연구개발 투자 부담 급증

 

✔ HOW? (어떻게)

➤ 9월 이후 바이오 기업들의 임상 성과 발표에 따른 주가 반등 예상

➺ 셀트리온헬스케어 : 올 하반기 미국 바이오시밀러 처방 확대 및 직판 체제 전환에 따라 수익성 개선

➺ 한미약품, 삼성바이오로직스 등 : 신약 승인, 임상 결과 발표 앞두고 주가 반등 예상

➤ 알테오젠·렙지노믹스 등 중소형사 원화값 하락 직격탄

➺ 달러가치 급등으로 해외 임상비용 부담 증가 : 임상시험에 필요한 기자재, 시료 등 모두 수입사용으로 원화값 하락으로 피해

➺ 원화값 약세에 따른 투자 심리 위축, 증시 부진 타격

➺ 일부 바이오 기업 자사주 매입하여 주가 부양 나섰지만 효과 미비.

   - 메디톡스 지난해 말부터 3개월 단위로 최근 1년동안 총 200억원 자사주 취득 계획 발표했지만 계획 발표전과 주가 변동 미비.

 

🎷 돈이 되는 질문 & 투자에 적용할 점

✔ 셀트리온헬스케어  작년부터 올해까지 주가 변동 확인해보기